風投 來源：金融投資報 2022-04-27 15:47:06
2021年年報、2022年一季度披露逐漸進入高峰期，在大盤出現(xiàn)明顯波動背后，市場對成長性的關(guān)注度再次升高。有分析指出，市場近期出現(xiàn)一定幅度回落，個股分化劇烈，雖然賺錢效應(yīng)減弱，但局部性的結(jié)構(gòu)性行情依然在延續(xù)。由于增量資金有限，存量資金難以掀起大行情，故接下來大盤震蕩中將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。投資者可關(guān)注一季報業(yè)績預(yù)增，且增長存在持續(xù)性的潛力股逢低布局。
力芯微(688601)發(fā)展?jié)摿Ρ豢春?/p>
公司積極圍繞大客戶持續(xù)拓展產(chǎn)品品類，合作領(lǐng)域從手機、可穿戴設(shè)備逐步拓展至家電、汽車電子等業(yè)務(wù)板塊。公司加強產(chǎn)業(yè)資源整合，對外投資收購浙江錢江集成電路技術(shù)有限公司64%股權(quán)，擴充了公司在消費類、工控與安防、汽車、電動工具等領(lǐng)域的產(chǎn)品線。光大證券指出，公司所研發(fā)的智能組網(wǎng)延時管理芯片主要用于數(shù)碼電子雷管等領(lǐng)域。由于電子雷管具有傳統(tǒng)雷管無法比擬的安全性和管控功能，更適應(yīng)當前爆破行業(yè)的發(fā)展趨勢。隨著政策強力推動，電子雷管有望快速滲透，該業(yè)務(wù)有望為公司帶來較大利潤彈性。公司國內(nèi)終端廠商份額快速增長，圍繞大客戶持續(xù)拓展產(chǎn)品品類，持續(xù)看好公司發(fā)展?jié)摿Α?/p>
星源材質(zhì)(300568)業(yè)績超市場預(yù)期
公司預(yù)計一季度歸母凈利潤為1.62億元-1.72億元，同比增長162%-178%，一季度業(yè)績超市場預(yù)期。公司隔膜產(chǎn)品產(chǎn)銷量大幅增長。另外，預(yù)計公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面也有所改善，包括海外占比、涂覆占比等，單平米盈利預(yù)計也有所提升，這些都是一季度業(yè)績同比大增的原因。方正證券指出，公司客戶覆蓋了下游主流動力電池企業(yè)，海外客戶包括LG新能源、三星SDI等，國內(nèi)客戶包括寧德時代、比亞迪、國軒、中航、億緯、欣旺達等。目前公司產(chǎn)能主要位于深圳和江蘇常州，公司計劃新增生產(chǎn)基地，在江蘇南通擴產(chǎn)。公司計劃非公開發(fā)行融資不超過60億元，主要用于在南通擴產(chǎn)20億平米隔膜產(chǎn)線。作為國內(nèi)隔膜行業(yè)的龍頭，公司下游客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)秀，看好公司的發(fā)展前景。
捷成股份(300182)一季度增長亮眼
公司業(yè)績快報顯示，2021年實現(xiàn)營收37.72億元，同比增長18.49%，實現(xiàn)歸 母 凈 利 潤 4.61 億 元 ， 同 比 增 長137.21%;同時公司預(yù)計2022年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤2.30-2.60億元，同比增長136.21%-167.02%。華西證券指出，根據(jù)公司公告，華視網(wǎng)聚子公司新疆華秀與騰訊簽訂了18億元的《影視節(jié)目授權(quán)合同》，預(yù)計2022年收入確認金額在6億-10億元。自2020年新冠疫情爆發(fā)以來，公司加大片庫發(fā)行力度，進一步提升片庫的變現(xiàn)能力，與騰訊簽訂18億元片庫授權(quán)訂單，進一步驗證公司版權(quán)庫的變現(xiàn)價值。騰訊訂單的落地，一方面會對2022年業(yè)績產(chǎn)生積極直接的影響;另一方面，訂單的交付將顯著改善公司資金狀況，提升版權(quán)業(yè)務(wù)的資金周轉(zhuǎn)效率，進一步擴大新片發(fā)行業(yè)務(wù)規(guī)模。
四維圖新(002405)產(chǎn)品獲巨頭認可
公司MCU芯片將被優(yōu)先選用在霍尼韋爾的電流傳感器等產(chǎn)品中。根據(jù)公告，雙方將加大在汽車電子芯片方面的合作，四維圖新將持續(xù)為霍尼韋爾提供面向車用市場的各類車規(guī)級專業(yè)芯片。芯片方面，除國內(nèi)新能源汽車市場以外，公司和霍尼韋爾同時也在開展歐洲等海外項目，高端工業(yè)4.0和醫(yī)療也將是雙方共同拓展的領(lǐng)域。汽車電子芯片是合作的第一步，公司還將與霍尼韋爾開展自動駕駛、新能源方向的合作。華西證券指出，借助霍尼韋爾的渠道，有利于公司將MCU芯片打入各大車廠的電池產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，進一步擴大出貨規(guī)模。整體來看，公司芯片業(yè)務(wù)有望迎來爆發(fā)，同時數(shù)據(jù)合規(guī)平臺將帶來增量成長，看好公司的成長能力及空間。
兆易創(chuàng)新(603986)保持高增長態(tài)勢
公司預(yù)計一季度實現(xiàn)歸母凈利潤約6.81億元，同比增幅約126%;實現(xiàn)扣非歸母凈利潤約 6.5 億元，同比增幅約135%。公司作為國內(nèi)“MCU+存儲”芯片龍頭企業(yè)，依托在MCU及存儲領(lǐng)域積累的產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢，多舉措加強產(chǎn)能保障，2021年實現(xiàn)歸母凈利潤23.4億元，同比增幅165%。一季度業(yè)績實現(xiàn)“開門紅”，2021年以來的高景氣度持續(xù)。安信證券指出，公司占據(jù)32位MCU 最優(yōu)成長賽道，在工業(yè)、醫(yī)療設(shè)備、安防監(jiān)控、汽車儀表、娛樂影音、T-BOX、家電等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)較快增長，車載和工控領(lǐng)域的市場開拓為MCU業(yè)務(wù)成長注入持續(xù)動力。受益日益提升的產(chǎn)品性能、日趨豐富的產(chǎn)品體系及客戶生態(tài)效應(yīng)，DRAM業(yè)務(wù)有望成為新的增長極。從一季度開局發(fā)展勢頭看，2022年全年業(yè)績有望持續(xù)保持高速增長態(tài)勢。
中環(huán)股份(002129)成本端持續(xù)改善
公司預(yù)計2022年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入128-138億元，同比增長71.52%-84.92%;歸母凈利潤 12.6-13.6 億元，同比增長132.71%-151.18%。浙商證券指出，公司210硅片產(chǎn)能快速放量，寧夏六期產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。預(yù)計到2022 年底總產(chǎn)能將達到 140GW，其中210產(chǎn)能超110GW。公司通過技術(shù)創(chuàng)新及工藝進步，單臺月產(chǎn)持續(xù)提高，單位產(chǎn)品硅料消耗率大幅領(lǐng)先行業(yè)水平。隨著工業(yè)4.0及柔性制造智能工廠生產(chǎn)方式在公司各產(chǎn)業(yè)板塊的作業(yè)流程和作業(yè)場景的應(yīng)用，公司人均勞動生產(chǎn)率大幅提升，產(chǎn)品質(zhì)量和一致性持續(xù)提升，原材輔料消耗得到有效改善，工廠運營成本持續(xù)下降。整體來看，光伏硅片環(huán)節(jié)盈利能力超預(yù)期，公司成本端持續(xù)改善。(本報記者 林珂)
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