財經(jīng) 來源：藍(lán)鯨基金 2023-02-14 08:45:43
對于2023年的宏觀經(jīng)濟(jì)，董承非表示，2023年中國經(jīng)濟(jì)預(yù)計會溫和復(fù)蘇，類似2009年的V型反轉(zhuǎn)的期望可能要落空。從國家的期望和定調(diào)來看，經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計要兼顧速度和質(zhì)量。在地產(chǎn)層面，銷售數(shù)據(jù)仍未顯著回暖。但這一點對于A股市場而言未必不是好事，“可能會走得慢一些，但可能會走得遠(yuǎn)一些”。
在配置風(fēng)格上，董承非也均明確表示，對于2023年的組合配置，其傾向于“大盤價值+小盤成長”。
具體而言，董承非稱，深度價值的大盤股主要看分紅收益。具有比較高分紅率的板塊和相關(guān)個股，資產(chǎn)負(fù)債表沒有很大杠桿，其業(yè)績可持續(xù)性、穩(wěn)定性相對較高。相關(guān)標(biāo)的在未來很長的一段時間，都屬于全社會低風(fēng)險資金的“稀缺標(biāo)的”。這是底倉的配置。
而作為“攻擊”的品種，董承非則強(qiáng)調(diào)，管理小規(guī)模資金后，從長線來看，會選擇質(zhì)優(yōu)的一些小盤成長股，作為彈性配置。
具體細(xì)分行業(yè)上，董承非表示，目前其在小盤科技股中配置的半導(dǎo)體行業(yè)股票相對會多一點。董承非認(rèn)為，半導(dǎo)體是一個“周期成長行業(yè)”，此前半導(dǎo)體周期向下經(jīng)歷了較長時間，很多上市公司的業(yè)績都已經(jīng)連續(xù)三個季度乃至連續(xù)四個季度下滑，股價風(fēng)險也基本得到釋放。
隨著周期向下的因素得到充分的反映，“未來包括現(xiàn)在很火的AI(人工智能)，都會加大半導(dǎo)體的需求，所以半導(dǎo)體行業(yè)成長的一面肯定會體現(xiàn)出來。”“無論半導(dǎo)體行業(yè)是今年上半年復(fù)蘇，還是今年下半年復(fù)蘇，至少時間是站在投資者一邊”“拿得越長，可能會越有利。”董承非稱。
對于科技股，董承非中長期較為看好。在他看來，2011年之前市場是周期的時代，2011年之后是消費的時代，但未來10年，最牛的資產(chǎn)是科技，因此，目前個人研究的精力主要放在了科技板塊。
“投資科技一方面源于時代的需要，另一方面則源于政策的鼓勵，在目前的國際形勢下，科技自強(qiáng)是必然趨勢。”
具體來看，董承非坦言自己目前重倉半導(dǎo)體板塊。“半導(dǎo)體是一個周期成長行業(yè)，周期向下的因素在市場上已經(jīng)得到充分反應(yīng)，股票股價跌幅已經(jīng)非常深。與此同時，人類對芯片、計算的需求是剛性的，未來包括目前關(guān)注度很高的人工智能行業(yè)，肯定會拉動對半導(dǎo)體的需求，中國的半導(dǎo)體一定能發(fā)展起來。”
除半導(dǎo)體外，董承非在2023年重點關(guān)注的板塊還包括電力、運營商、半導(dǎo)體、必選消費和線下零售等。
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