風(fēng)投 來源：深圳商報(bào) 2023-02-13 08:23:09
受債券市場(chǎng)下跌影響，去年11月中旬銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“下跌潮”，部分產(chǎn)品凈值回撤較大引發(fā)贖回。最近兩個(gè)月，理財(cái)產(chǎn)品凈值開始企穩(wěn)回升，理財(cái)市場(chǎng)逐步修復(fù)，部分產(chǎn)品凈值回到1元以上。
“一些產(chǎn)品收益率確實(shí)不及預(yù)期，贖回高峰發(fā)生在年前，估計(jì)是客戶過年需要用錢。感覺贖回壓力的最大時(shí)點(diǎn)已過，還有新客戶拿到年終獎(jiǎng)主動(dòng)來咨詢購(gòu)買新發(fā)理財(cái)的。”某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理表示，“少量產(chǎn)品調(diào)降業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。我們也在推‘攤余成本法’計(jì)算估值的產(chǎn)品，這種產(chǎn)品凈值波動(dòng)相對(duì)較小，預(yù)期收益較為穩(wěn)定。”
去年銀行理財(cái)遭遇兩次大規(guī)模“破凈”。最近一次在12月上旬，市場(chǎng)上跌破凈值的理財(cái)產(chǎn)品超過4000只。銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值大范圍回撤，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生了大額贖回。有機(jī)構(gòu)測(cè)算，最新一輪的贖回潮使得全市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)?；爻芳s2.5萬億元，相當(dāng)于理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模峰值31.5萬億元的約8%。
隨著債市收益率企穩(wěn)，定開型及封閉型理財(cái)的到期規(guī)模及開放規(guī)模逐漸下降，贖回壓力得到緩解。據(jù)廣發(fā)證券判斷，2月定開型理財(cái)產(chǎn)品打開規(guī)模2.32萬億元，相較1月微升，其中1.07萬億元開放規(guī)模的運(yùn)作周期小于30天，將周期性打開，2月理財(cái)贖回壓力仍較大。銀行理財(cái)的贖回壓力，或許對(duì)債市仍有沖擊，不過很難再出現(xiàn)去年十一二月那樣大的調(diào)整幅度。
事實(shí)上，由于市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)是常態(tài)。2018年以來，以資管新規(guī)為核心的一系列重要監(jiān)管文件的落地實(shí)施，開啟了“破剛兌、凈值化”的資管時(shí)代。但很多投資者對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的大范圍“破凈”還是很不適應(yīng)，這也加劇了銀行理財(cái)產(chǎn)品的大額贖回。雖然銀行理財(cái)的凈值回升企穩(wěn)，但是投資者的信心需要時(shí)間去修復(fù)。
記者觀察到，銀行為了留住客戶做出了一系列調(diào)整，讓理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)不佳看起來更容易接受一些。比如，有的銀行調(diào)整了業(yè)績(jī)展現(xiàn)方式，從7日年化收益率調(diào)整為成立以來收益率;有的銀行則增加封閉期限，從12個(gè)月封閉期增加到18個(gè)月;還有的銀行則調(diào)整估值方法，從市值法調(diào)整為攤余成本法。
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，業(yè)內(nèi)建議可以考慮結(jié)構(gòu)性存款、國(guó)債、國(guó)債逆回購(gòu)、券商收益憑證，另外還有貨幣基金、同業(yè)存單理財(cái)/基金也可以選擇。(記者 邱清月)
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