風(fēng)投 來源：金融投資報 2022-06-21 10:39:13
據(jù)央視新聞消息，在6月17日首站啟動的 2022 年新能源汽車下鄉(xiāng)活動上，工信部裝備工業(yè)一司副司長郭守剛表示，汽車生產(chǎn)全面恢復(fù)正常。今年5月汽車產(chǎn)銷已經(jīng)實現(xiàn)50%以上環(huán)比增長，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成207.1萬輛和200.3萬輛，市場滲透率達(dá)到21.0%。新能源汽車下鄉(xiāng)活動開展兩年以來，先后在山東、江蘇、海南、四川、云南、重慶、湖北、廣西等地舉辦活動，下鄉(xiāng)車型累計銷售142.6萬輛，同比增長1倍以上，增速明顯高于行業(yè)市場整體水平。
銀河證券認(rèn)為，國家及各地方政府紛紛發(fā)布擴(kuò)大汽車消費的優(yōu)惠政策，呵護(hù)行業(yè)復(fù)蘇，政策效果逐步顯現(xiàn)。當(dāng)前各地充分吸取上海地區(qū)疫情防控經(jīng)驗，北京、上海等主要城市疫情發(fā)展接近尾聲，汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈及線下渠道銷售復(fù)蘇有望逐步進(jìn)入正軌。銀河證券判斷，汽車行業(yè)“至暗時刻”已過，繼續(xù)回暖態(tài)勢延續(xù)。
民生證券認(rèn)為，汽車行業(yè)有望于2022年三季度迎來庫存周期(4年左右車型周期)與朱格拉周期(8-10年資本開支周期)共振啟動，迎來板塊性重大布局機(jī)會，推薦三條投資主線：
1)基于行業(yè)復(fù)蘇確認(rèn)帶來板塊估值修復(fù)為主要特征的乘用車板塊(早周期特征明顯)和零部件藍(lán)籌的配置機(jī)會(估值修復(fù)的核心源于周期拐點預(yù)期下，估值向行業(yè)過熱及滯漲階段業(yè)績切換)，推薦廣汽集團(tuán)、比亞迪、長城汽車和吉利汽車，以及細(xì)分領(lǐng)域零部件龍頭福耀玻璃和星宇股份;建議關(guān)注長安汽車和上汽集團(tuán)及新勢力蔚來、小鵬和理想。
2)智能化有望接力電動化成為行業(yè)資本開支的主要方向，智能座艙有望在EE架構(gòu)迭代及高算力芯片量產(chǎn)下，進(jìn)入類似消費電子一樣的快速迭代，座艙電子賽道推薦域控制器龍頭公司德賽西威和經(jīng)緯恒潤，建議關(guān)注均勝電子和華陽集團(tuán)，座艙內(nèi)飾推薦上聲電子、科博達(dá)和繼峰股份。
3)L3級智駕駛滲透趨勢提速，線控底盤有望復(fù)刻過去5年電動車滲透率曲線快速放量，率先受益。推薦線控底盤龍頭公司中鼎股份、亞太股份和拓普集團(tuán)，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司保隆科技和伯特利。
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