快訊 來源：智通財經(jīng) 2026-01-02 17:44:11
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智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研報稱，中國內(nèi)地更新了今年乘用車以舊換新補(bǔ)貼政策。盡管補(bǔ)貼上限與去年保持不變，但今年的補(bǔ)貼將按車輛價格的百分比計(jì)算，與去年的固定金額不同。在報廢更新政策下，只有價格高于16.67萬元人民幣(下同)的新能源車，及高于15萬元的燃油車才有資格獲得上限補(bǔ)貼額；在置換更新政策下，只有價格高于18.75萬元的新能源車和高于21.67萬元的燃油車才有資格獲得上限補(bǔ)貼額。
花旗認(rèn)為，新的2026財年新能源車及燃油車以舊換新補(bǔ)貼，可能導(dǎo)致入門級車型(即平均售價低于16萬元)市場整合加速，相較于其他仍在虧損狀態(tài)的小型車企，比亞迪股份(01211)、吉利汽車(00175)、長城汽車(02333)在成本控制方面及來自利潤更高的出口業(yè)務(wù)杠桿，可能在國內(nèi)市場更具規(guī)模優(yōu)勢。又認(rèn)為今年商用貨車和城市公車的補(bǔ)貼與去年保持不變，應(yīng)有益于宇通客車(600066.SH)和中國重汽(03808)。
花旗預(yù)測，去年第四季度中國乘用車零售銷量可能偏離正常季節(jié)性波動約70萬至80萬輛，即使將此銷量100%加回今年第一季度，根據(jù)花旗的估計(jì)，今年第一季度乘用車批發(fā)銷量仍將按季度下降33%(同比下降8%)?；ㄆ煊诸A(yù)計(jì)小馬智行-W(02026)的H股將于2026年中前后進(jìn)入港股通。
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