快訊 來源：深圳商報 2023-01-28 08:09:00
虎年債券市場雖然大幅波動，但全年整體收漲，明顯好于股市。展望兔年債市，大多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年債市整體將維持震蕩走勢，可適當(dāng)關(guān)注交易性機(jī)會。
2022年四季度，債券市場經(jīng)歷較大調(diào)整，部分債券基金凈值出現(xiàn)大幅波動，引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年四季度，全市場超3000只債券基金中，有36只單季度跌幅超過5%，其中7只單季度跌幅超10%。
今年哪些因素將影響債市?上投摩根副總經(jīng)理兼?zhèn)?span id="8iq4koi" class="keyword">投資總監(jiān)劉魯?shù)┓治龇Q，可以重點(diǎn)關(guān)注三大因素：第一，疫情的變化和發(fā)展路徑。第二，國民經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動力如何變化，經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動力或?qū)耐庑枨袚Q到內(nèi)需。第三，增長政策和結(jié)構(gòu)政策之間的平衡。
對于兔年債市，劉魯?shù)┍硎荆?ldquo;總體而言，今年債券市場大概率會呈現(xiàn)與去年類似的震蕩市，但波動幅度或小于去年，建議投資者可以利用一些逆勢反向交易策略，爭取進(jìn)一步增強(qiáng)收益。”
財通基金固收投資部基金經(jīng)理羅曉倩分析稱，“今年穩(wěn)增長政策的持續(xù)加碼，或使得當(dāng)前‘寬貨幣+穩(wěn)信用’的宏觀環(huán)境逐步向‘寬貨幣+寬信用’過渡;但‘緊貨幣’到來之前，收益率上行風(fēng)險較為可控，且考慮到經(jīng)濟(jì)大幅企穩(wěn)回升的難度較大，收益率或依然維持在窄區(qū)間的震蕩格局?？紤]到2023年債市逆風(fēng)因素增加，需要更加謹(jǐn)慎，久期策略的選擇或可提供更高概率的組合回報。”
長城基金固收部基金經(jīng)理張棪則認(rèn)為，一季度可轉(zhuǎn)債市場或有較好的機(jī)會，原因有幾個方面：從股債收益差的角度看，權(quán)益市場優(yōu)勢明顯優(yōu)于債券，處于相對黃金坑中。從擁擠度和籌碼角度看，與過去兩年不同，目前板塊交易的擁擠度程度較低。“從純債資產(chǎn)內(nèi)部來看，信用債的綜合性價比有望好于利率債。”他表示，“在去年年末贖回潮沖擊下，信用債的收益率上行顯著，部分信用風(fēng)險較低的信用類資產(chǎn)長期配置價值逐步顯現(xiàn)。”
展望今年債市投資，多家公募基金在四季報中表示，劇烈調(diào)整并非未來的常態(tài)，從中期趨勢看，債市需做好防守并適當(dāng)關(guān)注交易性機(jī)會。(記者 陳燕青)
標(biāo)簽： 今年債市將維持震蕩走勢 關(guān)注交易性機(jī)會 哪些因素將影響債市 虎年債券市場
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