快訊 來源：長江商報 2022-06-14 09:10:54
盡管2021年全球仍為疫情所困，但資產(chǎn)管理行業(yè)依然錄得了健康增長。截至2021年底，全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)總規(guī)模達(dá)到108.6萬億歐元，年度增幅接近20%。
其中，貝萊德、先鋒領(lǐng)航繼續(xù)保持領(lǐng)先地位;他們在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)上的爭奪也更趨激烈。
全球資管機(jī)構(gòu)總規(guī)模108.6萬億歐元
近日，歐洲投資雜志“歐洲養(yǎng)老金與投資(IPE)”發(fā)布全球資管500強(qiáng)年度報告。統(tǒng)計顯示，截至2021年底，IPE收錄的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)總規(guī)模達(dá)到108.6萬億歐元，較前一年增長19.7%。
其中，有41.9萬億歐元為機(jī)構(gòu)投資者所有，同比增18.7%。
截至2021年底全球資管10強(qiáng)名單與2020年底相比變化不大，延續(xù)了強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢。他們分別是，貝萊德、先鋒領(lǐng)航、富達(dá)、道富環(huán)球、摩根資管、資本集團(tuán)、紐約梅隆、東方匯理、高盛、品浩(PIMCO)。與前1年的名單相比，前四名維持不變。摩根資管躍升至第五名，資本集團(tuán)則退后1名，從前1年的第六跌至第五。品浩從前第七名跌至第十名，紐約梅隆、東方匯理、高盛較前1年各前進(jìn)一名。
全球資管10強(qiáng)在總規(guī)模中的占比達(dá)到33.7%，較2020年的32.8%相比，集中度進(jìn)一步提高。如果將視線拉長，自2014年開始，全球資管10強(qiáng)在總規(guī)模的占比從未下降，不是維持不變就是增長。
前10強(qiáng)榜單由美國機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，歐洲方面僅東方匯理上榜(品浩母公司安聯(lián)注冊于德國，但品浩注冊于美國)，其中，貝萊德、先鋒領(lǐng)航、富達(dá)和道富環(huán)球等四家美國機(jī)構(gòu)則穩(wěn)居前四。
前兩名激戰(zhàn)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)
對于大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來說，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)一直是重頭戲。貝萊德和先鋒領(lǐng)航集團(tuán)的爭奪也更為激烈。
從數(shù)據(jù)上看，貝萊德作為全球資管老大的地位難以撼動，但在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)方面，第二名的先鋒領(lǐng)航集團(tuán)正在奮起直追，兩家差距明顯縮窄。
對比來看，10年前，貝萊德為機(jī)構(gòu)客戶管理的全球資產(chǎn)比先鋒領(lǐng)航集團(tuán)多出近1.5萬億美元。經(jīng)過10年的不懈努力，先鋒領(lǐng)航集團(tuán)已經(jīng)大幅縮小了差距，截至2021年12月31日，其管理的機(jī)構(gòu)客戶資產(chǎn)達(dá)到5.41萬億美元;同期，貝萊德管理的機(jī)構(gòu)客戶資產(chǎn)為5.69萬億美元。
根據(jù)另一家知名投資雜志“投資與養(yǎng)老金(Investment &Pensions)”的年度調(diào)查，2021年，先鋒領(lǐng)航集團(tuán)的全球機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理增長了13.6%，五年累計增長126%。相形之下，貝萊德2021年的全球機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模增長了10.6%，過去5年增長73%。貝萊德在美國機(jī)構(gòu)免稅投資等幾個領(lǐng)域的增速也落后于先鋒領(lǐng)航集團(tuán)，不過，貝萊德在零售渠道的增長要更快一些。
貝萊德和先鋒領(lǐng)航集團(tuán)都有明確的標(biāo)簽：“全球最大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)貝萊德”，“費率最低的公司先鋒領(lǐng)航”。
貝萊德董事總經(jīng)理兼美國和加拿大機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主管Zach Buchwald曾表示，貝萊德在2021年吸引了5400億美元的凈資金流入，是其歷史上最強(qiáng)勁的有機(jī)年度增長。他補充說，2021年，貝萊德指數(shù)化策略有相當(dāng)數(shù)量的資金流出，原因是機(jī)構(gòu)投資者為應(yīng)對市場波動，系統(tǒng)性地將資金轉(zhuǎn)移到主動策略中。
有報道顯示，2021年6月，一家退休機(jī)構(gòu)聘請道富環(huán)球作為其3只指數(shù)基金的外部管理人，并將約570億美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到道富環(huán)球旗下。而此前貝萊德一直是這3只基金的唯一外部管理人。
Buchwald表示，去年，機(jī)構(gòu)投資者流入貝萊德主動管理策略的資金同比增長11%，而指數(shù)化策略則凈縮水了4%。
如今被動化趨勢席卷全球，被動投資在資管機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)中占據(jù)重要位置。2021年，先鋒領(lǐng)航集團(tuán)管理的被動美國股票資產(chǎn)規(guī)模增長了近20%，過去5年累計增長了166%，達(dá)到1.57萬億美元。而貝萊德在兩個階段的增長率分別只有2.9%和76%，達(dá)到9484億美元。
被動固定收益方面的情況也類似。先鋒領(lǐng)航1年來管理的美國被動固定收益總規(guī)模增長了11.4%，自2016年以來則累計增長了115.2%，達(dá)到3642億美元。而貝萊德分別增長了3.2%和32.6%，達(dá)到2143億美元。
發(fā)力主動管理ETF
養(yǎng)老金與投資雜志表示，全球資管行業(yè)則顯示另一趨勢，中型 ETF 管理人發(fā)力主動管理ETF。
例如，摩根大通資產(chǎn)管理、富達(dá)和資本集團(tuán)，這些機(jī)構(gòu)總管理規(guī)模驚人，但ETF規(guī)模并不大。如今，他們意識到主動管理將是其ETF業(yè)務(wù)增長的關(guān)鍵，發(fā)力主動管理或許可以幫助他們從ETF三巨頭貝萊德、先鋒和道富環(huán)球中搶得一些市場份額。
數(shù)據(jù)顯示，三大巨頭截至2021年底的ETF資產(chǎn)規(guī)模分別為3.27萬億美元、2.21萬億美元和1.18萬億美元。
摩根大通旗下摩根資管的 ETF 規(guī)模中約有一半來自主動型基金，大多數(shù)新產(chǎn)品開發(fā)都圍繞著主動型ETF。
“2021年主動管理的ETF吸引了行業(yè)資金凈流入的10%，約占資產(chǎn)的 4%。”摩根資管資產(chǎn)管理解決方案全球主管Jed Laskowitz表示。“投資者對主動管理 ETF 的興趣正在增長。”
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