風(fēng)投 來源：金融投資報(bào) 2022-05-20 13:45:47
今年以來，盡管中概股遭遇逆風(fēng)，但從近期披露的一季度持倉(cāng)數(shù)據(jù)來看，外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)長(zhǎng)期看好的信心不變。
全球最大對(duì)沖基金橋水基金、知名私募機(jī)構(gòu)高瓴旗下HHLR Advisors 最新披露的一季度美股持倉(cāng)13F報(bào)告顯示，兩家機(jī)構(gòu)對(duì)中概股的增持力度明顯。此外，摩根大通近期全面上調(diào)中概互聯(lián)網(wǎng)股評(píng)級(jí)，其資管機(jī)構(gòu)發(fā)行的海外中國(guó)基金顯著增持京東等中概股。資產(chǎn)管理巨頭富達(dá)國(guó)際也增持了美團(tuán)等中概互聯(lián)網(wǎng)公司股份。
HHLR加倉(cāng)京東唯品會(huì)
HHLR是高瓴旗下專注于二級(jí)市場(chǎng)投資的基金管理平臺(tái)，由獨(dú)立的二級(jí)市場(chǎng)投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)管理和運(yùn)營(yíng)。最新披露的13F報(bào)告顯示，HHLR 一季度對(duì)8只中概股進(jìn)行了加倉(cāng)。其中，對(duì)京東、唯品會(huì)增持幅度分別為76%、147%;新建倉(cāng)滴滴、富途等4只股票?？萍夹袠I(yè)依舊是HHLR的主要投資方向。在一季度，除了中概互聯(lián)網(wǎng)股，HHLR還增持了東南亞“小騰訊”SEA、盛美半導(dǎo)體、賽富時(shí)等科技公司。據(jù)了解，盛美半導(dǎo)體主要從事半導(dǎo)體專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
另一方面，面對(duì)今年一季度美股市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，出于基金組合的倉(cāng)位控制考慮，HHLR對(duì)24只股票進(jìn)行了減持或清倉(cāng)。其中，減持了傳奇生物、理想汽車、華住等8只股票，清倉(cāng)拼多多、蔚來、小鵬汽車、看準(zhǔn)網(wǎng)等16只股票。
截至一季度末，HHLR 最新前十大重倉(cāng)股為百濟(jì)神州、京東、賽富時(shí)、傳奇生物、On(昂跑)、唯品會(huì)、愛奇藝、SEA、億滋國(guó)際、DoorDash。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，在HHLR此次減持、清倉(cāng)操作中，在部分股票上獲得了不菲的收益。以本次清倉(cāng)的拼多多為例，HHLR 最早在2018年三季度買入超200萬股、買入成本每股約18美元，2020年年末持倉(cāng)超過1000萬股，2021年2月，拼多多股價(jià)升至212美元的歷史新高。持有拼多多的四年間，HHLR獲利頗豐。
華爾街巨頭看多中國(guó)資產(chǎn)
華爾街機(jī)構(gòu)同樣明確看多中概互聯(lián)網(wǎng)股。5月16日，摩根大通發(fā)布最新研報(bào)表示，隨著不確定因素逐漸消退，全面上調(diào)中概互聯(lián)網(wǎng)股的投資評(píng)級(jí)，將阿里巴巴、騰訊、網(wǎng)易、美團(tuán)等標(biāo)的評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”。
摩根大通旗下資管機(jī)構(gòu)發(fā)行的海外中國(guó)基金也在大舉增持中概互聯(lián)網(wǎng)股。晨星數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模近50億美元的摩根基金-中國(guó)基金A股(美元)面對(duì)3月較為動(dòng)蕩的市場(chǎng)走勢(shì)，堅(jiān)定大幅加倉(cāng)京東。截至3月末，該基金對(duì)京東持倉(cāng)市值達(dá)2.12億美元。同期，該基金還陸續(xù)增持了騰訊、美團(tuán)、中國(guó)平安等股份。
另一國(guó)際資管巨頭富達(dá)國(guó)際旗下的中國(guó)消費(fèi)動(dòng)力基金，同樣用資金表達(dá)了看好中國(guó)資產(chǎn)的態(tài)度。這一專注于中國(guó)資產(chǎn)的海外基金，于3月對(duì)其前十大重倉(cāng)股中的九只進(jìn)行了增持。其中，重點(diǎn)加倉(cāng)的標(biāo)的為美團(tuán)、京東、騰訊控股、貴州茅臺(tái)。
橋水基金借道ETF
一季度，全球最大對(duì)沖基金橋水基金同樣對(duì)中國(guó)資產(chǎn)進(jìn)行顯著加倉(cāng)，中概互聯(lián)網(wǎng)股成為其加倉(cāng)重點(diǎn)。最新披露的13F美股持倉(cāng)報(bào)告顯示，一季度橋水基金買入321萬股阿里巴巴，增持幅度達(dá)75%，截至報(bào)告期末的持倉(cāng)市值達(dá)8.14億美元。阿里巴巴成為橋水基金的美股持倉(cāng)第六大重倉(cāng)股。
同期，橋水基金增持了228萬股拼多多，增持幅度達(dá)85%，截至一季度末的持倉(cāng)市值為1.98億美元。在一季度，橋水基金還買入38萬股百度，增持幅度達(dá)50%，期末持倉(cāng)市值達(dá)1.49億美元。
值得注意的是，橋水基金還借道先鋒富時(shí)新興市場(chǎng)ETF(VWO)、iShares MSCI 核 心 新 興 市 場(chǎng) ETF(IEMG)、iShares MSCI新興市場(chǎng)ETF(EEM)等三只ETF，重金加碼新興市場(chǎng)投資。在這三只跟蹤新興市場(chǎng)的指數(shù)基金中，中概股的指數(shù)權(quán)重較大，騰訊控股、阿里巴巴、美團(tuán)三家中概互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均出現(xiàn)在ETF的重倉(cāng)股名單中。
一季度，橋水基金買入591萬份VWO、767 萬份 IEMG、1071 萬份EEM。截至報(bào)告期末，按持倉(cāng)市值計(jì)算，這三只新興市場(chǎng)ETF均為橋水基金的美股持倉(cāng)前五大重倉(cāng)標(biāo)的，VWO更是一躍成為橋水的美股頭號(hào)重倉(cāng)品種。
標(biāo)簽： 中概股遭遇逆風(fēng) 富達(dá)國(guó)際增持唯品會(huì) 摩根大通 橋水基金借道ETF
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