風(fēng)投 來源：北京商報(bào) 2021-10-11 10:56:16
經(jīng)歷大半年的低迷后，港股投資機(jī)會(huì)又來了?自今年2月達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)后，恒生指數(shù)便不斷波動(dòng)下滑。據(jù)同花順最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日收盤，恒生指數(shù)的年內(nèi)漲幅為-8.79%。在相關(guān)指數(shù)的影響下，恒指QDII基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不佳，近九成產(chǎn)品的年內(nèi)收益率為負(fù)。就在上述背景下，部分明星基金經(jīng)理坦言看好港股標(biāo)的的低估值現(xiàn)狀，并認(rèn)為當(dāng)前配置港股中價(jià)值股的較好機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn)。不過，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，港股可操作機(jī)會(huì)不會(huì)太大，且存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、“仙股”遍地等問題。
加碼港股明星基金經(jīng)理再“出手”
經(jīng)歷前期下跌后，近期港股市場(chǎng)走勢(shì)略有回升。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日收盤，恒生指數(shù)報(bào)收24837.85點(diǎn)，單日漲幅為0.55%，10月以來的漲幅則為1.07%。不過，拉長(zhǎng)時(shí)間來看，自今年2月達(dá)到31183.36點(diǎn)的高點(diǎn)后，恒生指數(shù)便開始波動(dòng)下跌。截至當(dāng)前，恒指年內(nèi)漲幅為-8.79%。
受跟蹤指數(shù)的下跌影響，部分投資港股標(biāo)的的基金產(chǎn)品年內(nèi)表現(xiàn)也不盡如人意。從恒指QDII基金的年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，在數(shù)據(jù)可取得的38只產(chǎn)品(份額分開計(jì)算，下同)中，該類產(chǎn)品的年內(nèi)收益率在-19.83%至5.18%之間波動(dòng)。而這其中，年內(nèi)收益率為正的僅有4只產(chǎn)品，分別是交銀環(huán)球精選混合(QDII)、銀華全球優(yōu)選(QDII-FOF)、工銀香港中小盤美元、工銀香港中小盤人民幣。
然而，就在恒生指數(shù)走勢(shì)和相關(guān)主題基金業(yè)績(jī)“跌跌不休”的同時(shí)，也有部分基金經(jīng)理坦言看好港股標(biāo)的，認(rèn)為投資港股的機(jī)會(huì)已經(jīng)到來。10月8日，中庚基金旗下明星基金經(jīng)理丘棟榮發(fā)布致中庚價(jià)值領(lǐng)航混合基金持有人的一封信，并在文中提到中庚價(jià)值領(lǐng)航混合擬召開基金份額持有人大會(huì)，希望擴(kuò)大基金投資范圍，增加港股通標(biāo)的股票一事。
丘棟榮在信中明確表示，出于具備基本面風(fēng)險(xiǎn)較小的特征、價(jià)格較低、交易上風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分等原因，當(dāng)前更加看好港股中的價(jià)值股。他還提到，當(dāng)前港股估值較低，是配置港股中價(jià)值股的較好機(jī)會(huì)。
值得一提的是，不僅是丘棟榮，今年7月末，明星基金經(jīng)理張坤也曾發(fā)布致投資者的一封信，希望將原易方達(dá)中小盤混合更名為易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合，并在投資A股上市公司的基礎(chǔ)上，增加港股的上市公司。張坤表示，這是為了從長(zhǎng)期來看，盡量找到更多的高質(zhì)量公司，為持有人構(gòu)建一個(gè)更加平衡、風(fēng)險(xiǎn)收益比更佳的組合。
聚焦醫(yī)藥科技價(jià)值股現(xiàn)布局機(jī)會(huì)
回顧此前，部分機(jī)構(gòu)曾在2021年年初表達(dá)對(duì)港股看好的觀點(diǎn)。如某大型公募研究部曾在2021年年初表示看好香港市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，特別是低估值的大金融板塊以及高成長(zhǎng)的資訊科技等新經(jīng)濟(jì)板塊。滬上某公募海外與組合投資部也曾在年初時(shí)表示，無論從全球估值，還是AH比價(jià)角度，都認(rèn)為港股極具配置價(jià)值，投資性價(jià)比較高。
但自2月以來，恒生指數(shù)的走勢(shì)卻震蕩向下。那么，在上述背景下，為何下半年以來部分明星基金經(jīng)理仍紛紛擴(kuò)容港股投資?
在前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來，相關(guān)基金產(chǎn)品擴(kuò)大投資港股的范圍或是看到港股本身估值正處于全球股市最低的水平。他表示，“H股溢價(jià)指數(shù)超過140，也就是說，A股估值整體上比H股高40%左右，所以在估值上港股還是有吸引力的。另外，從估值來看，港股中的一些優(yōu)質(zhì)龍頭股已經(jīng)具備了投資價(jià)值。另一方面，這些公司本身的基本面也向好。如今年受到政策影響較大的科技互聯(lián)網(wǎng)龍頭股已經(jīng)逐步跌出價(jià)值，另外，部分港股藍(lán)籌股也逐步具備一定的投資價(jià)值”。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，AH股溢價(jià)指數(shù)為144.87。
不過，也有分析人士直言，當(dāng)前的港股投資仍然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮認(rèn)為，港股總體運(yùn)行重心在上移，但基本上在22000-31000點(diǎn)之間運(yùn)行，港股在24000點(diǎn)下方可以認(rèn)為是價(jià)值投資“黃金坑”位置。“但港股可操作機(jī)會(huì)不會(huì)太高，且存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、‘仙股’遍地和低估值陷阱等問題。港股的主要機(jī)會(huì)可能在醫(yī)藥生物、互聯(lián)網(wǎng)科技等部分核心資產(chǎn)中，同時(shí)，處于估值底部狀態(tài)的港股對(duì)基金經(jīng)理也具有一定吸引力，增配意愿提升”，郭施亮如是說。
展望后市，景順長(zhǎng)城基金表示，在疫情反彈、服務(wù)業(yè)反壟斷、醫(yī)藥集采、地產(chǎn)嚴(yán)控等不利因素持續(xù)發(fā)酵的環(huán)境下，港股消費(fèi)、醫(yī)療、金融、互聯(lián)網(wǎng)科技等板塊持續(xù)調(diào)整，但隨著中報(bào)業(yè)績(jī)的逐步落地、游戲監(jiān)督令出臺(tái)等，消息面開始有所緩和，金融地產(chǎn)、消費(fèi)醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)科技開始企穩(wěn)或反彈。港股在經(jīng)過大幅的調(diào)整之后，不利因素已得到較為充分的反映，從估值來看，不論市場(chǎng)指數(shù)還是行業(yè)指數(shù)估值均處較為合理位置，而AH溢價(jià)指數(shù)也達(dá)到高位，當(dāng)前的配置性價(jià)比已較突出。隨著Taper(資產(chǎn)購(gòu)買縮減)落地和監(jiān)管預(yù)期企穩(wěn)，將為港股提供較好的布局時(shí)間。長(zhǎng)線資金可擇機(jī)布局傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的消費(fèi)以及互聯(lián)網(wǎng)科技公司。(記者劉宇陽(yáng)李海媛)
標(biāo)簽： 聚焦 醫(yī)藥科技 價(jià)值股 現(xiàn)布局 機(jī)會(huì)
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