風(fēng)投 來(lái)源：中華工商時(shí)報(bào) 2021-09-03 16:20:50
9月第一個(gè)交易日，在權(quán)重股拉升下，上證綜指走強(qiáng)，兩市成交額突破1.7萬(wàn)億元，北向資金凈流入超百億。游戲股領(lǐng)漲，證券、保險(xiǎn)、白酒漲幅居前;資源股集體下行，化工、稀土領(lǐng)跌，鋰電、光伏重挫。
在市場(chǎng)呈現(xiàn)出巨大的分化行情之際，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這不會(huì)干擾市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情的運(yùn)行，資金絕不會(huì)撤出市場(chǎng)，只不過(guò)會(huì)從漲幅巨大的高位股，轉(zhuǎn)向前期沒(méi)有大漲過(guò)、而且業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更大的品種，投資者需要特別注意這一細(xì)節(jié)。
容維證券認(rèn)為，技術(shù)上滬指繼續(xù)維持箱體結(jié)構(gòu)中，近期反彈連續(xù)收復(fù)中短期均線，均線系統(tǒng)得到了很好的修復(fù)，特別是短期的5、10日均線已經(jīng)拐頭向上，30、60日均線鈍化走平。成交量方面持續(xù)放出巨量，可以明顯感到參與反彈資金涌入市場(chǎng)，主攻的方向是低估值藍(lán)籌，從目前資金強(qiáng)度判斷很有可能在短期內(nèi)向上突破箱體結(jié)構(gòu)。“綜合判斷市場(chǎng)多頭已經(jīng)取得了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，劍指前高3731.69，市場(chǎng)或迎來(lái)一波指數(shù)行情。建議配置低估值藍(lán)籌。”
華夏基金表示，市場(chǎng)指數(shù)走高，但行業(yè)間分化較為明顯，低估值的非銀、地產(chǎn)大幅走強(qiáng)領(lǐng)漲，消費(fèi)板塊回暖，而前期強(qiáng)勢(shì)的有色、新能源、軍工、煤炭等行業(yè)大幅殺跌，市場(chǎng)風(fēng)格呈現(xiàn)價(jià)值和穩(wěn)定成長(zhǎng)占優(yōu)，而成長(zhǎng)和周期風(fēng)格走弱的跡象。
華夏基金進(jìn)而指出：A股定價(jià)機(jī)制的特點(diǎn)是“不過(guò)正無(wú)以矯枉”，前期風(fēng)格呈現(xiàn)極端演繹，主要原因在于對(duì)新能源車(chē)等成長(zhǎng)風(fēng)格長(zhǎng)期增長(zhǎng)共識(shí)的不斷強(qiáng)化，以及對(duì)消費(fèi)等行業(yè)在政策或基本面因素的持續(xù)擔(dān)憂(yōu)。但極度分化的結(jié)構(gòu)也會(huì)帶來(lái)短期風(fēng)險(xiǎn)的累積，在一定催化因素出現(xiàn)的情況下，使得資金向低估值的板塊切換，從而帶來(lái)風(fēng)格上的劇烈變化。“從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，市場(chǎng)在趨勢(shì)性風(fēng)格轉(zhuǎn)換前總會(huì)有預(yù)演，但就當(dāng)前市場(chǎng)而言，我們?nèi)詧?jiān)持認(rèn)為周期和成長(zhǎng)占優(yōu)的格局不會(huì)在短期結(jié)束，但成長(zhǎng)風(fēng)格內(nèi)部也會(huì)有所分化。”
經(jīng)過(guò)主升浪的不斷深化之后，從短期景氣度和長(zhǎng)期性價(jià)比的比較來(lái)看，新能源車(chē)、軍工、光伏等行業(yè)的景氣預(yù)期仍然較好，而個(gè)別行業(yè)或存在景氣周期下行的風(fēng)險(xiǎn);基于大宗商品總體價(jià)格強(qiáng)勢(shì)而看好周期風(fēng)格的建議仍然維持，商品價(jià)格的拐點(diǎn)最終仍然是供需基本面的趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)，在供給側(cè)仍然偏緊的情況下，商品價(jià)格仍然有望保持強(qiáng)勢(shì)。華夏基金認(rèn)為，總體而言，價(jià)值風(fēng)格中的券商和地產(chǎn)在邏輯上存在邊際改善預(yù)期，階段性仍有望活躍;穩(wěn)定成長(zhǎng)中的消費(fèi)板塊短期仍面臨業(yè)績(jī)疲弱壓力，大概率延續(xù)筑底;周期和成長(zhǎng)短期業(yè)績(jī)的確定性仍相對(duì)較高，仍然有望占優(yōu)。(李濤)
標(biāo)簽： 消費(fèi)板塊 面臨業(yè)績(jī) 疲弱壓力 大概率 延續(xù)筑底
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