風(fēng)投 來源：大眾證券報 2020-07-23 11:09:01
近日，基金二季度報告陸續(xù)出爐，華夏、廣發(fā)、銀華等基金公司紛紛披露了旗下基金的二季報。經(jīng)歷了一季度的紛擾，不少基金在持股結(jié)構(gòu)上已經(jīng)有所變化，主動權(quán)益基金的增持股成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
持股：最寵科技和醫(yī)藥
根據(jù)Wind資訊7月20日披露的數(shù)據(jù)顯示，華夏旗下的主動權(quán)益基金(普通股票型、偏股混合型、靈活配置型，下同)二季度重倉持有了182只個股，有8只基金對立訊精密(56.55 -1.33%,診股)進(jìn)行了加倉，其中，華夏復(fù)興加倉了190.62萬股，華夏優(yōu)勢增長加倉了146.35萬股，華夏創(chuàng)新前沿加倉了16.81萬股，華夏科技創(chuàng)新A加倉了16.4萬股，華夏國企改革加倉了16.1萬股，華夏策略精選加倉了9.99萬股，華夏高端制造加倉了3.08萬股，華夏新錦繡A加倉了2.01萬股。此外，赤峰黃金(14.90 -1.97%,診股)也被華夏旗下的5只基金抱團(tuán)加倉。
廣發(fā)旗下基金二季度則偏向醫(yī)藥股。Wind資訊7月20日的數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)旗下有13只主動權(quán)益基金在二季度對長春高新(480.33 -1.52%,診股)進(jìn)行了加倉，廣發(fā)醫(yī)療保健A加倉了143.17萬股，廣發(fā)創(chuàng)新升級加倉了93.28萬股，廣發(fā)科技創(chuàng)新、廣發(fā)消費(fèi)品精選、廣發(fā)主題領(lǐng)先、廣發(fā)輪動配置、廣發(fā)聚優(yōu)A、廣發(fā)消費(fèi)升級、廣發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動、廣發(fā)品牌消費(fèi)等基金合計加倉了34.38萬股。
無獨(dú)有偶，銀華旗下基金也偏向醫(yī)藥股。Wind資訊7月20日的數(shù)據(jù)顯示，銀華旗下分別有11只主動權(quán)益基金在二季度加倉了長春高新和恒瑞醫(yī)藥(99.01 -0.36%,診股)，對長春高新加倉最多的是銀華核心價值優(yōu)選，加倉了32萬股，對恒瑞醫(yī)藥加倉最多的是銀華富裕主題，加倉了196.37萬股。
觀點(diǎn)：優(yōu)質(zhì)公司是王道
從季報來看，基金公司投資總監(jiān)對后市并不悲觀，認(rèn)為競爭力強(qiáng)、現(xiàn)金流好、公司治理優(yōu)秀的公司才是選股的王道。
“綜合來看，二季度全球經(jīng)濟(jì)深度衰退已成定局，三、四季度全球經(jīng)濟(jì)將迎來溫和的爬坡式復(fù)蘇。二季度權(quán)益市場出現(xiàn)一定幅度上漲，債券市場各品種出現(xiàn)不同程度下跌，策略上保持較高的股票倉位，重點(diǎn)持有競爭力強(qiáng)、現(xiàn)金流好、公司治理優(yōu)秀的公司。”中銀基金權(quán)益投資部總經(jīng)理李建在中銀雙息回報混合基金的二季報中表示。
建信基金權(quán)益投資部首席策略官姚錦在建信積極配置混合基金的二季報中表示，基于對宏觀長周期的判斷，伴隨劉易斯拐點(diǎn)勞動力成本的提升，能夠有效提升勞動生產(chǎn)率的企業(yè)將在競爭中率先實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，取得行業(yè)領(lǐng)先地位和超額利潤。這種差異尤其體現(xiàn)在勞動密集型和低集中度的農(nóng)業(yè)和建筑業(yè)方面，因此基金在相關(guān)行業(yè)保持了超越基準(zhǔn)的配置比例。
華夏基金投資總監(jiān)陽琨在華夏興華混合基金的二季報中闡述了二季度市場上漲的原因。他表示，2020年第二季度，股票市場在疫情沖擊后展開反彈，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股表現(xiàn)突出。雖然受到新冠肺炎疫情的沖擊，但是由于中國對疫情的控制相對成功，尤其是海外主要經(jīng)濟(jì)體推出了史無前例的貨幣及財政政策對沖金融市場的波動，所以短期內(nèi)金融市場的流動性極其寬松，金融資產(chǎn)價格迅速上揚(yáng)。以美國納斯達(dá)克市場為例，在二季度呈現(xiàn)V型反彈，并站上了一萬點(diǎn)的歷史高位。雖然相關(guān)貨幣財政政策的長期效果存疑，但寬松邏輯主導(dǎo)了短期市場波動。進(jìn)入6月份，中國央行在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象顯現(xiàn)的基礎(chǔ)上，適度收縮了貨幣市場的流動性，帶來債券資產(chǎn)的價格波動。在此情況下，權(quán)益市場投資者仍被較高的風(fēng)險偏好驅(qū)動，成長股一路上揚(yáng)，消費(fèi)、醫(yī)藥及科技板塊輪番表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)化機(jī)會層出不窮?；鹪诙径缺３至溯^高的股票投資比例，并重點(diǎn)配置了科技類股票，在二季度的行情中有較好的收獲。（作者 王金萍）
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