風(fēng)投 來源：贏家財富網(wǎng) 2022-01-20 14:27:18
港股|美團(tuán)(03690)止跌反彈，今日持續(xù)上漲，最新報229.00港元，漲逾7%，成交額32.54億港元。
中信建投發(fā)研報指，抖音進(jìn)軍到店酒旅，威脅有限難以撼動美團(tuán)市場地位。市場擔(dān)憂抖音在到店酒旅領(lǐng)域與美團(tuán)形成競爭關(guān)系，威脅到美團(tuán)點(diǎn)評的護(hù)城河，該行認(rèn)為這種影響非常有限，因?yàn)槎兑裘媾R一系列問題短期難以解決。近期美團(tuán)和快手達(dá)成戰(zhàn)略合作共同對抗抖音，考慮到美團(tuán)強(qiáng)大的地推能力和商戶鏈接，其龐大的本地生活生態(tài)也難被字節(jié)系統(tǒng)性替代，同時用戶心智的逆轉(zhuǎn)也非一朝一夕，預(yù)計抖音對美團(tuán)本地生活業(yè)務(wù)影響將非常有限。
該行預(yù)計美團(tuán)FY21-22收入分別為1792億元、2661億元，增速分別為56%、48%，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤分別為-200億元、-108億元，對應(yīng)經(jīng)營利潤率分別為-11%和-4%。按照分部估值法，外賣業(yè)務(wù)、到店酒旅業(yè)務(wù)及新業(yè)務(wù)分別給予129.9港元、129.9港元和48.9港元估值，目標(biāo)價308.64港元，維持“買入”評級。
此外，市場消息：星巴克(SBUX)與美團(tuán)(03690)達(dá)成合作，在其中國門店提供送貨服務(wù)和私人預(yù)訂服務(wù);星巴克表示，到2022年底，其在中國的5000多家門店都將在美團(tuán)的平臺上擁有單獨(dú)的頁面。
標(biāo)簽： 港股通美團(tuán) 止跌反彈 中信建投 買入評級
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