風(fēng)投 來源：華爾街見聞 2021-11-17 15:05:12
11月17日早盤，鋰電池板塊再度大漲，西藏珠峰、融捷股份、天齊鋰業(yè)等強勢漲停，拓邦股份、贛鋒鋰業(yè)等走高。
消息面上，昨天的第十四屆中國—拉美企業(yè)家高峰會上，西藏珠峰與阿根廷共和國薩爾塔省政府正式簽署了《薩爾塔省鹽湖資源工業(yè)化開發(fā)項目投資協(xié)議》，此次協(xié)議的簽署標(biāo)志著，西藏珠峰在阿根廷規(guī)劃總投資額17億美元兩個鹽湖開發(fā)項目正式啟動。
另外，據(jù)央視財經(jīng)報道，年初以來碳酸鋰價格漲幅已經(jīng)超過230%，不過業(yè)內(nèi)人士分析認為，目前新能源鋰電池原材料上漲所帶來的成本壓力，暫時還處在電池企業(yè)到整車制造企業(yè)之間。
基本面上，國泰君安稱鋰價或?qū)⒂瓉淼谌紊蠞q，中金公司也判斷新能源汽車將迎來重要拐點。
歐洲鋰資源出現(xiàn)突破
近日，全球領(lǐng)軍的錳、鎳、礦砂、高性能合金生產(chǎn)商Eramet(法國埃赫曼集團)發(fā)布公告稱，其將攜手中國青山實業(yè)，重新啟動阿根廷鹽湖提鋰工廠的建設(shè)。
資料顯示，法國Eramet通過子公司Eramine Sudam閞ica全資控股位于阿根廷薩爾塔省的Centenario-Ratones鹽湖，其總面積約500平方公里，目前探明儲量110萬噸碳酸鋰當(dāng)量、資源量近1000萬噸碳酸鋰當(dāng)量，平均鋰濃度近400mg/L。
五礦證券認為，Eramet加快轉(zhuǎn)型清潔能源金屬的里程碑，這是歐洲鋰資源戰(zhàn)略布局的一大步。
1)歐洲作為全球主要的新能源汽車終端市場之一，目前鋰資源需要全部外購，Centenario-Ratones是歐洲企業(yè)運營的第一個大型鋰資源項目，投產(chǎn)后將為歐洲市場帶來一定程度的自供安全保障，緩解“鋰資源焦慮”。
2)Eramet、青山切入鋰資源，也是傳統(tǒng)金屬礦業(yè)巨頭向清潔能源金屬轉(zhuǎn)型的范例，這也將愈發(fā)成為行業(yè)趨勢。
3)長期來看，更高效、更綠色的提鋰技術(shù)有望逐步改變鋰行業(yè)生態(tài)，助推鋰行業(yè)走向成熟，但當(dāng)下行業(yè)正在持續(xù)迎來更大量級的需求增量，這迫切要求高置信度產(chǎn)能和成熟工藝進行高效、飽和放量。
新能源汽車滲透率將破臨界點
中金指出，2022年全球主流市場的新能源汽車滲透率將突破10%臨界點，接下來將進入S型增長曲線的陡峭階段。中國是全球最主力的市場和產(chǎn)地之一，預(yù)計中國新能源乘用車2025/30/50年的滲透率分別達30%/61%/90%，對應(yīng)產(chǎn)量為747/1736/3629萬。
由于新能源汽車滲透加速，中金預(yù)計燃油乘用車保有量將提前至2025年觸頂;并且新能源乘用車保有量，將在2034年超過燃油車，這或?qū)е缕囉糜?、汽車服?wù)、充換電設(shè)施、居民用電等行業(yè)假設(shè)出現(xiàn)重大變化。
鋰價或?qū)⒂瓉淼谌紊蠞q
據(jù)國泰君安研報顯示，期貨端無錫盤碳酸鋰2112合約上周持平為22.0萬元/噸;鋰精礦端，上周鋰精礦價格為1870美元/噸，較前一周漲240美元/噸。
行業(yè)盈利方面，前期隨著精礦價格上漲，目前單噸鋰鹽毛利略降：從2.7→2.5→2.4→2.2萬左右，近期鋰鹽產(chǎn)品價格大幅上漲，冶煉廠單噸毛利回落至6.1萬/噸。
國泰君安表示，總體上鋰鹽價格依然沒有明顯變化，保持在一個比較穩(wěn)定區(qū)間，預(yù)計11月末至在12月集中備貨期間，電池級碳酸鋰有沖過20萬元/噸的可能。一方面，考慮到需求增長，不認為有下跌可能。另一方面，臨近年底，多數(shù)廠商為了盡快回款，不會采取之前囤貨居奇的策略。
華安證券也指出，逐步進入冬季，鹽湖供給一定程度收縮，而貿(mào)易商在高位獲利出貨，同時限電逐步緩解需求釋放，供需仍然緊張，光大證券也表示，2022年新增鋰資源產(chǎn)量最少，全球鋰資源供需缺口約3.4萬噸LCE;未來五年鋰資源供給側(cè)CAGR30%低于需求側(cè)的34%，因而鋰價仍有上行空間。
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