風(fēng)投 來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào) 2021-10-08 09:18:34
在國(guó)慶假期期間，外圍市場(chǎng)呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的態(tài)勢(shì)。其中，在美債收益率上行、能源價(jià)格大漲等消息的作用下，美股和中國(guó)港股一度出現(xiàn)大幅下跌。外圍市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)否影響A股呢?有證券機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國(guó)慶長(zhǎng)假期間，海外權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯調(diào)整，但整體而言尚未出現(xiàn)趨勢(shì)性的下跌，預(yù)計(jì)A股四季度初，基本面預(yù)期和相對(duì)估值均處低位的板塊配置價(jià)值更高，同時(shí)，建議投資者短期轉(zhuǎn)向防風(fēng)險(xiǎn)。
天然氣、石油等大漲美債收益率一度創(chuàng)新高
截至10月7日收盤(pán)，中國(guó)港股恒指收漲3.07%，恒生科技指數(shù)漲超5%;華人置業(yè)收漲逾31%;美團(tuán)漲近10%，快手、網(wǎng)易均漲超8%。
不過(guò)，記者注意到，在10月4日，港股恒生指數(shù)收盤(pán)大跌2.19%，收?qǐng)?bào)24036.37點(diǎn)，險(xiǎn)守24000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
對(duì)于中國(guó)港股市場(chǎng)，光大證券認(rèn)為，目前已顯現(xiàn)出筑底企穩(wěn)的跡象，但年內(nèi)上漲空間有限。隨著政策密集出臺(tái)的時(shí)期逐漸過(guò)去，有企穩(wěn)跡象。但本輪美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模后，將會(huì)對(duì)中國(guó)港股產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，因此今年下半年上漲空間可能相對(duì)有限。
美股市場(chǎng)同樣不平靜。其中，10月5日凌晨，在科技股的重挫之下，帶動(dòng)納指收跌逾2%，創(chuàng)下7月19日以來(lái)的新低，道指盤(pán)中失守34000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。此外，作為股市未來(lái)走勢(shì)的重要指引數(shù)據(jù)，美債收益率中的美國(guó)10年期和30年期國(guó)債收益率在假期期間一度升至6月以來(lái)的最高水平。
華西證券表示，隨著美國(guó)貨幣政策的轉(zhuǎn)向，中長(zhǎng)期來(lái)看，美元指數(shù)大概率開(kāi)啟新一輪的上漲周期，美股大盤(pán)的上漲動(dòng)能和過(guò)去一年半的時(shí)期相比會(huì)有明顯變化。
值得關(guān)注的是，在國(guó)慶假期期間，全球能源告急使得大宗商品里的天然氣、石油等紛紛大漲;荷蘭天然氣期貨價(jià)格首次突破每千立方米1200美元，創(chuàng)下歷史新高，美國(guó)天然氣期貨漲近10%至2014年2月以來(lái)的盤(pán)中最高水平。受漲價(jià)預(yù)期和擔(dān)心供給不足影響，美原油價(jià)格繼續(xù)狂飆猛進(jìn)，布倫特原油自2018年10月以來(lái)首次觸及每桶80美元。
外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或基本落地A股新動(dòng)力正在醞釀
外圍市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)否影響A股呢?安信證券認(rèn)為，國(guó)慶長(zhǎng)假期間，海外權(quán)益市場(chǎng)有兩天出現(xiàn)了明顯調(diào)整，但整體而言尚未出現(xiàn)趨勢(shì)性的下跌，從這個(gè)角度看節(jié)前市場(chǎng)所擔(dān)心的外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或已基本落地，不應(yīng)再是市場(chǎng)關(guān)心的核心要素。
國(guó)泰君安證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，節(jié)后A股市場(chǎng)新的動(dòng)力正在醞釀，看好十月行情。國(guó)泰君安指出，新的動(dòng)力正在醞釀。此外，盡管美聯(lián)儲(chǔ)Taper步伐逐步逼近，但考慮到國(guó)內(nèi)外貨幣政策存在時(shí)間差，國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)更具內(nèi)生性，看好十月行情。
中信證券研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)10月基本面預(yù)期和相對(duì)估值均處低位的價(jià)值崛起，四季度行情啟動(dòng)。政策協(xié)調(diào)效果顯現(xiàn)后，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)邊際上好于三季度，這是年末A股行情的基石，國(guó)內(nèi)宏觀流動(dòng)性會(huì)繼續(xù)保持合理充裕，季初機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)效應(yīng)驅(qū)動(dòng)資金向低位價(jià)值轉(zhuǎn)移，基本面預(yù)期和相對(duì)估值均處低位的板塊配置價(jià)值更高。配置方向上，從行為因素來(lái)看，投資者對(duì)明年A股盈利趨勢(shì)的分歧在加大，低位價(jià)值的確定性更高，調(diào)倉(cāng)效應(yīng)也將驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)格繼續(xù)向低位價(jià)值切換;從行業(yè)選擇來(lái)看，側(cè)重基本面預(yù)期處于低位和前期估值已充分修正的板塊。
光大證券提醒，投資者在篩選三季報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的個(gè)股時(shí)，應(yīng)盡量挑選未來(lái)仍存在漲價(jià)預(yù)期的個(gè)股，部分漲價(jià)預(yù)期走弱的周期股，盡管其三季報(bào)業(yè)績(jī)可能很好，但三季報(bào)公布后，其股價(jià)表現(xiàn)可能也將持續(xù)走弱。(全媒體記者王楚涵)
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