風(fēng)投 來(lái)源：北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng) 2020-07-17 08:32:44
7月15日晚，自啟動(dòng)11個(gè)月后，備受市場(chǎng)關(guān)注的中環(huán)百億混改終于落下實(shí)錘，TCL最終成功競(jìng)標(biāo)天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中環(huán)集團(tuán)”)100%股權(quán)，將旗下相關(guān)96家企業(yè)盡收囊中，其中上市公司涉及兩家，分別為中環(huán)股份和天津普林。作為單晶硅片及半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，中環(huán)股份的未來(lái)走向深受關(guān)注。
然而，資本市場(chǎng)對(duì)這一重磅信息顯然并不買賬，7月16日，中環(huán)股份和天津普林開盤半小時(shí)即雙雙跌停，總市值蒸發(fā)約78億元。TCL股價(jià)以漲幅開盤，但跌盤收尾，截至16日收盤，跌幅2.02%。
對(duì)于出乎意料的跌停，相關(guān)人士分析，中環(huán)落入TCL，最大的變化即身份由“國(guó)資”變?yōu)?ldquo;民企”，實(shí)控人變更導(dǎo)致企業(yè)既定的發(fā)展方向增加不確定性，由此遭遇投資者用腳投票。
官方信息顯示，中環(huán)集團(tuán)成立于2002年，前身為1959年設(shè)立的天津市電機(jī)工業(yè)局，是天津市政府授權(quán)經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)的大型企業(yè)集團(tuán)，現(xiàn)擁有國(guó)有全資、國(guó)有控股及參股企業(yè)250余家，其中上市公司4家，新三板掛牌企業(yè)3家。2019年11月，天津市國(guó)資委將所持有的中環(huán)集團(tuán)49%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至天津渤海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司(渤海國(guó)資)，中環(huán)集團(tuán)由其和天津津智國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司(津智資本，持股51%)共同持有。
然而民企身份的轉(zhuǎn)變，在更多分析人士看來(lái)則是利好消息。就中環(huán)股份而言，中金公司研報(bào)指出，混改完成后公司產(chǎn)能投資與管理決策鏈條將明顯縮短，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)公司能效提升與成本下降。
對(duì)此，另一分析人士持相同觀點(diǎn)，他指出，中環(huán)股份身兼光伏和半導(dǎo)體兩大領(lǐng)域，但半導(dǎo)體體量明顯小于光伏，TCL于2019年完成了向半導(dǎo)體領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型，TCL的入局將為中環(huán)股份帶來(lái)更多市場(chǎng)資源，有利于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的做大做強(qiáng)。
據(jù)相關(guān)消息透露，未來(lái)三年TCL準(zhǔn)備將中環(huán)股份拆分為3家上市公司，并承諾每年注入20億資金幫助中環(huán)股份加強(qiáng)半導(dǎo)體及光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展;承諾將旗下優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體及光伏產(chǎn)業(yè)鏈注入相關(guān)上市公司;同時(shí)承諾在未來(lái)三年不減持上市公司股權(quán)。
梳理中環(huán)混改歷程，最早啟動(dòng)于2019年。2019年9月18日，中環(huán)股份接到控股股東通知啟動(dòng)混改。今年1月20日，中環(huán)股份控股股東津智資本和渤海國(guó)資將其持有的中環(huán)集團(tuán)股權(quán)在天津產(chǎn)權(quán)交易中心進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目信息預(yù)披露，共同轉(zhuǎn)讓所持中環(huán)集團(tuán)的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓比例合計(jì)為100%。5月20日，中環(huán)集團(tuán)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息在天津產(chǎn)權(quán)交易中心正式披露，轉(zhuǎn)讓低價(jià)達(dá)109.7億元。
自此，轟轟烈烈的中環(huán)百億混改競(jìng)標(biāo)拉開帷幕，一度吸引了無(wú)錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)、國(guó)家電投、華僑城、通威股份、TCL科技、正泰等多家大型央企、地方國(guó)企和民企及資金的參與。不過，最終的摘牌大戰(zhàn)落于TCL和IDG兩大企業(yè)，兩者根據(jù)產(chǎn)權(quán)受讓價(jià)格比重(51分)、在津產(chǎn)業(yè)布局(11分)、產(chǎn)業(yè)協(xié)同(9分)、行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)(7分)、資本實(shí)力(5分)等評(píng)分展開終極一戰(zhàn)。
7月14日，相關(guān)消息透露，本不被看好的TCL以10分優(yōu)勢(shì)取得中環(huán)集團(tuán)混改。據(jù)媒體分析，相較IDG強(qiáng)大的資本實(shí)力，TCL或取勝于在津產(chǎn)業(yè)布局，截至目前，TCL在津投資已累計(jì)達(dá)13億，先后與天津市政府、津智資本等簽署了戰(zhàn)略合作及產(chǎn)業(yè)投資協(xié)議。而且TCL的資本實(shí)力也并不容小覷。
7月15日，TCL發(fā)布公告，經(jīng)評(píng)議小組評(píng)議并經(jīng)轉(zhuǎn)讓方確認(rèn)，公司成為中環(huán)混改的最終受讓方，但交易雙方尚未簽署最終交易協(xié)議，將根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展及時(shí)披露信息。
此外，有投資者就混改影響提問中環(huán)股份，其表示混改僅為公司控股股東中環(huán)集團(tuán)層面的股權(quán)變動(dòng)，對(duì)公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒有直接影響。光伏層面，由中環(huán)股份主導(dǎo)推動(dòng)的210尺寸更迭之戰(zhàn)正酣，不僅有越來(lái)越多的同盟軍加入，而且面臨著182大軍的強(qiáng)勢(shì)挑戰(zhàn)，此時(shí)TCL入局，兩者產(chǎn)業(yè)如何協(xié)同發(fā)展，及未來(lái)企業(yè)發(fā)展走向等值得關(guān)注。（作者 水七沐）
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