財(cái)經(jīng) 來(lái)源：新浪港股 2020-04-03 14:47:37
第一上海(0.31,0.00,0.00%)發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，看好匯付天下(2.27,0.02,0.89%)(01806)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的前景，但傳統(tǒng)主業(yè)收單業(yè)務(wù)仍是業(yè)績(jī)主要驅(qū)動(dòng)力，因此，該行預(yù)測(cè)2020年的收入為45.4億元，凈利潤(rùn)為3.1億元，調(diào)整公司未來(lái)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)至3.3港元，對(duì)應(yīng)2020年12倍PE，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
該行表示，匯付天下2019年總收入達(dá)36.84億元，同比增長(zhǎng)13%，凈利潤(rùn)為2.48億元，同比增長(zhǎng)41%，毛利率同比降低 0.6個(gè)百分點(diǎn)至26.8%。每股盈利為0.2元，攤薄后為0.19元。其中，綜合商戶(hù)收單業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)19%至27.9億元，占總收入比為75.75%，較2018年占比下降7.92個(gè)百分點(diǎn);SaaS服務(wù)收入同比大增926%至5.19億元;行業(yè)解決方案收入同比下滑15%至3.39億元，主要受互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整頓影響;跨境及國(guó)際業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)148%至0.36億元。
期內(nèi)，公司的總交易量超2萬(wàn)億，其中綜合商戶(hù)收單交易量同比增長(zhǎng)19.31%至1.53萬(wàn)億，占總交易量70%，仍然是交易的主要驅(qū)動(dòng)力。整體收單業(yè)務(wù)費(fèi)率保持穩(wěn)定，數(shù)字化運(yùn)營(yíng)提升效率，毛利率同比增長(zhǎng)2.9個(gè)百分點(diǎn)至25.7%。在保持交易量穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，公司持續(xù)部署收單增值服務(wù)，加強(qiáng)客戶(hù)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力，增值服務(wù)同比增長(zhǎng)104%至4937萬(wàn)元。
公司與以微盟、思迅、校管家、科脈等為代表的行業(yè)SaaS深度合作，助推SaaS企業(yè)由信息和產(chǎn)品服務(wù)商升級(jí)為交易服務(wù)商。截止2019年底，公司與392家SaaS機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，成功推出數(shù)字化支付產(chǎn)品Adapay與輕量化SaaS產(chǎn)品Adamall，80%客戶(hù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)自助化運(yùn)營(yíng)服務(wù)。由于SaaS服務(wù)交易為掃碼類(lèi)交易居多，且需要與SaaS機(jī)構(gòu)進(jìn)行傭金分成，所以此業(yè)務(wù)毛利率偏低，為15.1%。公司毛利率較高的行業(yè)解決方案業(yè)務(wù)與跨境及國(guó)際業(yè)務(wù)毛利率分別為50%與53.6%，預(yù)計(jì)公司在推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的同時(shí)，將提升高毛利業(yè)務(wù)的占比，從而維持總體毛利率的穩(wěn)定。
免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。
