快訊 來源：中財(cái)網(wǎng) 2021-12-10 09:51:57
內(nèi)容A股歷來炒風(fēng)盛行，炒小炒新炒ST是各路資金的拿手好戲，臨近年末，ST和*ST妖風(fēng)刮起，各種ST股輪番上漲，成為一道不和諧的音符，可能也會讓很多投資者虧損慘重。
臨近年末，ST板塊再度刮起漲停潮。據(jù)媒體報(bào)道，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日收盤，ST板塊，包括*ST實(shí)達(dá)、*ST赫美、ST宏圖、*ST環(huán)球等在內(nèi)的45只個(gè)股漲停。不少個(gè)股已實(shí)現(xiàn)多日連板，*ST實(shí)達(dá)已連收8個(gè)漲停板，*ST赫美連收7個(gè)漲停板，ST宏圖、*ST環(huán)球則均收6個(gè)漲停板。12月6日，也有近30只ST股漲停。一方面，退市新規(guī)大幅降低了退市門檻，新增了多種應(yīng)退情形，退市新規(guī)的嚴(yán)格程度和處罰力度進(jìn)一步提高，將加快資本市場優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)常態(tài)化退市。比如，新規(guī)將原來“連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于面值”修改為“連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元”，且設(shè)置“3億元市值”標(biāo)準(zhǔn)等，有望進(jìn)一步發(fā)揮市場化退市效力。
ST股炒作邏輯很簡單，一個(gè)是業(yè)績改善的摘帽行情，這是歷年的大頭戲，今年也不會例外，其次是保殼下的并購重組，帶來烏雞變鳳凰的戲劇，三是借助市場大環(huán)境，無厘頭的炒作。ST板塊個(gè)股大漲，很少是基本面的改變，主要是資金突襲，投機(jī)炒作居多，但是注冊制下，退市制度已經(jīng)強(qiáng)化，殼資源價(jià)值下降，ST股炒作風(fēng)險(xiǎn)大大增加。
炒作ST和*ST股，風(fēng)險(xiǎn)是很大，在于不少披星帶帽的個(gè)股，是因?yàn)楣局卫韱栴}，像信息披露違規(guī)、大股東占用上市公司資金包括經(jīng)營性資金和非經(jīng)營性資金、違規(guī)擔(dān)保、財(cái)務(wù)造假等，一旦被證監(jiān)會立案調(diào)查，很容易引發(fā)股價(jià)短期大跌。像*ST澄星是今年的大牛股，自5月21日低點(diǎn)1.86元/股啟動(dòng)反彈以來，立案前最高也是最新股價(jià)報(bào)13.05元/股，股價(jià)半年暴漲6倍，收獲63個(gè)漲停板，就是這樣的超級牛股也禁不住監(jiān)管風(fēng)暴的打擊。公司突然公告，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對澄星集團(tuán)立案。股價(jià)應(yīng)聲兩個(gè)一字跌停，截至目前，尚有40.5萬手封單等著出逃，公司總股本也只有6.63億股，換手率只有0.08%，買盤非常的疲軟，看來跌停板還會繼續(xù)，投資者想止損出局也沒有任何的機(jī)會。問題公司最致命的是一旦被證監(jiān)會作出處罰，等待的就是投資者索賠，在集體訴訟機(jī)制下，上市公司賠償金額將會大幅放大，成為一個(gè)難以承受的負(fù)擔(dān)。
其次是杜絕賣房、賣資產(chǎn)、大股東饋贈(zèng)等各種花樣保殼，披星戴帽公司保殼難度大增，一旦未能成功保殼，終止上市，股價(jià)就會出現(xiàn)大跌，隨著注冊制不斷推進(jìn)，資本市場進(jìn)口端已經(jīng)徹底放開，存量公司出現(xiàn)暴增，這需要出口端退市力度增加，避免資本市場短期過快擴(kuò)容，出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的悲劇，帶來指數(shù)調(diào)整壓力。11月19日，上交所、深交所分別發(fā)布《財(cái)務(wù)類營業(yè)收入扣除指南》，對上市公司財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)進(jìn)行新的明確，進(jìn)一步優(yōu)化并修訂營業(yè)收入扣除標(biāo)準(zhǔn)，打擊年底突擊保殼。新增了扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元”的組合型退市指標(biāo)，明確規(guī)定扣除本會計(jì)年度以及上一會計(jì)年度新增的貿(mào)易業(yè)務(wù)收入與具備資質(zhì)的類金融業(yè)務(wù)收入。同時(shí)對不具備資質(zhì)的類金融業(yè)務(wù)，如拆出資金利息收入，明確每年均予以扣除，從根源上杜絕利用非經(jīng)常損益來逃避退市。同時(shí)扣除“本會計(jì)年度以顯失公允的對價(jià)或非交易方式取得的企業(yè)合并的子公司或業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入”，杜絕上市公司大股東贈(zèng)予財(cái)產(chǎn)或者是其他突擊方式取得的資產(chǎn)保殼，并加大中介結(jié)構(gòu)核查責(zé)任，要出具審計(jì)意見，在連帶責(zé)任下，中介機(jī)構(gòu)也會遵循扣除指南，對財(cái)務(wù)扣除進(jìn)行甄別。
三是注冊制下，審核條件逐漸放松，上市越來越容易，上交所、深交所、北交所適合各種類型的公司上市，審核時(shí)間越來越短，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)沒有必要花錢買殼上市，殼資源價(jià)值大跌。只要那些國有企業(yè)的空殼，在國資主導(dǎo)下，才會有機(jī)會注入資產(chǎn)，民營企業(yè)運(yùn)作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的能力要遠(yuǎn)弱于國有企業(yè)，尤其是那些母公司很富有上市公司很弱小標(biāo)的。
四是不少披星戴帽的上市公司，實(shí)際上已經(jīng)成為了一個(gè)空殼，有的主營陷入完全停頓，有的主營收入很差，利潤虧損巨大，依靠自身能力要想實(shí)現(xiàn)盈利，難度很大，對于這樣的僵尸公司，未來成功保殼的概率很低，現(xiàn)在監(jiān)管大趨勢是徹底清理市場空殼公司，讓大量僵尸企業(yè)徹底退出市場，凈化市場，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，因此對于那些主營停頓的披星戴帽上市公司，參與投機(jī)炒作的而風(fēng)險(xiǎn)是很大的。
要參與ST股炒作，也要仔細(xì)分析上市公司主營的變化，如果主營收入盈利能力好轉(zhuǎn)，參與一下并非不可以，但如果只是投機(jī)炒作，一般投資者還是遠(yuǎn)離為好，一旦出現(xiàn)意外，等待的可能就是連續(xù)跌停，止損的機(jī)會都是很渺茫。從我個(gè)人角度看，還是要把注意力更多地轉(zhuǎn)移到關(guān)注上市公司基本面，遠(yuǎn)離空殼企業(yè)，有業(yè)績支撐的上市公司，即使短線套牢，輸?shù)舻囊彩菚r(shí)間而不是金錢。
標(biāo)簽： ST和*ST妖風(fēng)刮起 各種ST股 輪番上漲 一道不和諧的音符
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